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我国宏观经济发展面临系统性压力

发稿时间:2015-05-26

       中国经济增速放缓的趋势尚未实现根本性扭转,定向量化宽松货币政策仍然无法显著提升全要素生产力率,致使价值链回报率下降,进而影响定向量化宽松货币政策的发挥,同时还压缩了财政政策空间。目前我国的经济发展环境比较全球先进经济体仍然呈现出超预期下滑的基本发展趋势,价值链回报率的持续下滑将迫使微观经济主体加快调整产业经营管理结构。

       面对尚未缓解的系统性压力,现阶段我国政府部门仍然注重对金融力量的控制,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,对特殊领域则适应性推行定向量化宽松货币政策。监控数据显示,4月份M2增速仅为10.1%,低于市场预期,贷款增长疲软,资本外流增加,为经济结构调整和转型升级营造了中性适度的货币金融环境。利率方面,央行再次下调基准利率,决定自5月11日起,下调金融机构一年期贷款及存款基准利率各0.25个百分点,并将存款利率浮动区间的上限扩大至基准利率的1.5倍。预计中短期内央行将继续推行定向量化宽松政策,整体基准利率水平仍将维持在降低的波动空间范围,政策实际取得效果有待市场发展的考验。

       国际贸易方面,我国的外贸形势仍显疲态,但亮点逐步呈现。海关数据显示,4月份我国进出口总值1.96万亿元人民币,比同期下降10.9%。其中,出口1.08万亿元,下降6.2%;进口8739亿元,下降16.1%;贸易顺差2102.1亿元,扩大85.2%。我国进口增速较为疲弱,反映了国际大宗商品价格低迷、内需不振和经济下行压力较大的现状。但是从贸易结构上看,我国对新兴市场出口增势良好,其中对东盟、印度、非洲等三个新兴市场出口分别增长13.1%、15.7%、18.7%;中西部地区进出口保持增长,一般贸易进出口比重提升,加工贸易进出口比重下降;民营企业进出口比重提升。

       随着“一路一带”以及沪粤津闽四大自贸区战略的推进实施,预计将为国际贸易市场带来更多的机遇,我国宏观经济发展环境所面临的系统性压力也将逐步得到转移或稀释。